港股今年走势低迷，连带港交所（388）的股价年初至今大跌25%，为全球 24 家上市证券和商品交易所表现最差。根彭博数据，港交所的市值缩水近 140 亿美元，落后于美国芝加哥商品交易所及英国伦敦证券交易所。港交所中午收报254.6元，微升0.4%，市值3,227.92亿元。

港股作为全球第四大股票市场，但面对着不少问题，包括中国经济放缓、地缘政治紧张局势加剧、全球利率上升等。在政经环境欠佳夹击下，恒指今年亦很大机会以跌市收尾，成交萎缩亦引起市场忧虑。

近年选择在香港上市的公司数量越来越少，新股市场吹冷风亦令港交所雪上加霜，以往靠新股带擘市场绦氛的情况亦不复返，在欠缺大型新股及中概股回归之下，今年香港IPO的表现更差过“沙士”期间。

大华继显执行董事梁伟源表示，港交所是一只高啤打 （high-beta）股份，其表现与大市基本一致。”所谓高啤打，即股票走势比大市更波动，风险相对较高。他指，鉴于近期市场气氛不佳，缺乏积极催化剂，加上港交所估值相对较高，所以想“抄底”很难。

华尔街多家银行纷纷下调对港交所的看法。高盛及摩根士丹利分析师下调其目标价，以反映交易量预期下跌，瑞银分析师则将该股评级从10月的“买入”下调至“中性”，原因为市场情绪疲弱令近期港股成交受压。

另有分析师表示，港交所将继续面临现金股票和股票衍生品交易量放缓带来的收入阻力，随着对美联储明年降息预期的增长，投资收入亦可能在2023年见顶。

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